Keele valimine

et
  • cs

  • de

  • el

  • en

  • es

  • et

  • fr

  • it

  • kk

  • lt

  • nl

  • pl

  • pt

  • ro

  • ru

  • uk

Eesti keel
  • Čeština

  • Deutsch

  • ελληνική

  • English

  • Español

  • Eesti keel

  • Français

  • Italiano

  • Казақша

  • Lietuvių

  • Nederlands

  • Polski

  • Português

  • Română

  • Русский

  • Українська

Kuidas eelistate oma kontot täiendada?

* Me ei võta vahendustasu konto täiendamise eest

Max Manturov

Max Manturov

Head of investment research regulated by CySec 04.02.2022

Tremor International Ltd: 167% potentsiaalne tõus tänu suurenenud nõudlusele videoreklaamide ja CTV järele

Ticker: TRMR.US
Sisenemishind: 15 dollarit
Hinnasiht: 40 dollarit
Kasvupotentsiaal: 167%
Ajahorisont: 6-12 kuud
Risk: kõrge
Portfelli osakaal: 2%

Ettevõte

Tremor International Ltd. on ülemaailmne ettevõte, mis pakub terviklikku tarkvaraplatvormi. See võimaldab reklaamijatel jõuda asjakohaste vaatajateni ja avaldajateni, et maksimeerida oma digitaalsete reklaamide kasumlikkust.

Mis on idee?

Teenida Tremor International aktsiatega (ADR-idega), mis võivad tõusta tänu strateegiale, mis keskendub reklaamitehnoloogia tööstuse kõige kiiremini kasvavatele segmentidele: video- ja kommertstelevisioonidele.


Osta Tremor International Ltd. aktsiaid >>

Miks meile Tremor International meeldib?

Esiteks: Uuenduslik ärimudel

Traditsiooniliselt pakuvad reklaamitehnoloogia ettevõtted kas pakkumise poole platvormi (SSP) või nõudluse poole platvormi (DSP):

  1. SSP teeb koostööd avaldajatega, et aidata neil oma digitaalsete reklaamidega raha teenida.
  2. DSP on keskendunud reklaamijatele, võimaldades neil hallata oma digitaalseid reklaamikampaaniaid.

Tremor seevastu suutis integreerida DSP ja SSP, luues oma uuendusliku ärimudeli. Lisaks on ettevõte loonud andmeanalüüsi platvormi, mille eesmärk on maksimeerida reklaamijate tulu investeeringutelt ja aidata neil teha targemaid otsuseid.

Selle mudeli edule on kaasa aidanud mitmed omandamised ja erinevate platvormide ühendamine ühtseks turuks.

Tremor teeb oma platvormi rahaks kolmel erineval viisil, sõltuvalt kliendi valikust:

  1. Protsent kuludest. Ettevõte võtab tasu iga oma platvormil reklaamimiseks kulutatud dollari eest. See määr on 10-15% DSP-de ja 15-25% SSP-de puhul – kokku umbes 25-40%.
  2. Fikseeritud tasu.
  3. Tasud, mis määratakse CPM-i alusel (Cost per Thousand – kulu 1000 kontakti kohta kuulajate, lugejate või vaatajatega).

See lähenemine on kohandatud iga kliendi konkreetsetele vajadustele. Neid kolme tuluallikat nimetatakse "programmi" tuludeks.

Lisaks sellele on ettevõttel tulemusturunduse segment. See viitab Tremori pärandärile, kus ettevõte pakub mobiiliarendaja keskkonnas kasutajate kaasamise lahendusi: Tremor ostab avaldajatelt reklaamipinda ja saab rakenduste paigaldamiste eest tasu.

Võib öelda, et tulemuslikkuse segmendis tegutses ettevõte varem pigem edasimüüjana, ostes ja müües nii öelda laoseisu, teenides hinnaerinevuse pealt raha. Nüüd positsioneerib Tremor end maaklerina, tegutseb vahendajana ja teenib vahendustasu.

Tarkvarasegment on väga kasumlik, kuna see on vähem töömahukas ja paremini skaleeritav. Tremor`i juhtkond on keskendunud tarkvara segmendi kasvule. Seega, kuna tulemuslikkuse segment tulude jaotuses kahaneb, võib eeldada üldise kasumlikkuse tõusu.

Teiseks: Strateegiline keskendumine kõige kiiremini kasvavatele turusegmentidele

Tremor`i huvitav omadus on märkimisväärne kokkupuude video- ja kommertstelevisiooniga (CTV), mis on reklaamitehnoloogia kõige kiiremini kasvavad segmendid.

Peamised suundumused, mis toovad tööstuse kasvu, on:

  • Videoreklaami vormingute suurem kasutamine;
  • Reklaamieelarvete nihe ringhäälingu- ja kaabeltelevisioonitelt digitaalplatvormidele;
  • CTV kasvuprognoosid ületavad reklaamitehnoloogia tööstuse keskmist kasvu, kuna tellitavad ja voogedastuse platvormid muutuvad populaarseks;
  • Suurem rõhk tarbija privaatsusele (küpsised).

Digitaalse turunduse ja meedia uuringufirma Emarketer ennustab, et digitaalse reklaami kulutused kasvavad kogu maailmas kuni 2025. aastani keskmiselt 11% aastas.

Kulutused CTV-le ja videoreklaamidele kasvavad USA-s samal perioodil keskmiselt vastavalt 20% ja 16%.

Kolmandaks: Paranenud finantstulemused

2021. aasta kolmandas kvartalis teenis Tremor tulu, millest on maha arvatud partneritasud (Ex-Tac), 76,7 miljonit dollarit, võrreldes 49,7 miljoni dollariga 2020. aasta kolmandas kvartalis. Muude näitajate hulka kuulusid 2021. aasta kolmanda kvartali orgaaniline kasv 54% ja kohandatud EBITDA 42,3 miljonit dollarit võrreldes 19,6 miljoni dollariga aastal, keskmine kasv 2,2x.

September oli ettevõtte asutamisest saadik tugevaim kuu. 2021. aasta esimese kolme kvartali jooksul teenis Tremor ilma partneritasudeta tulu 213,4 miljonit dollarit, võrreldes 2020. aasta üheksa kuu 110,3 miljoni dollariga, mis peegeldab orgaanilist kasvu 92% ja kohandatud EBITDA oli 107,2 miljonit dollarit võrreldes 21,4 miljoni dollariga samal perioodil eelmisel aastal, andes sellega viiekordse kasvu.

Peamine kasvumootor on värviekraanide teenustes, kus tulud kasvasid 2021. aasta kolmandas kvartalis 2020. aasta kolmanda kvartaliga võrreldes 115% ja 2021. aasta üheksa kuu jooksul 188% võrreldes 2020. aasta sama perioodiga. Tremor saavutas 49% EBITDA marginaali 2021. aasta III kvartali teatatud tulude ja 55% puhastulu marginaaliga, mis ületab meie ülevaate mediaani.

Praegu kaupleb Tremor International odavalt võrreldes teiste selle valdkonna ettevõtete kordajatega:

  • Ettevõtte väärtus/EBITDA — 7.346
  • Ettevõtte väärtus/EBIT — 11.64
  • Ettevõtte väärtus/tulu — 2.569
  • Ettevõtte väärtus/vaba rahavoog — 5.989
  • Ettevõtte väärtus/varad — 1.432

Siinkohal on oluline märkida kui mittelineaarne on suhe tulude ja EBITDA vahel. Eeldatakse, et EBITDA kasvab tegevusvõimenduse tõttu tuludest palju kiiremini. Reklaamitehnoloogia ettevõtted sarnanevad paljuski SAAS-i ettevõtetega, kuna nende kulud on pärast toote loomist nullilähedased. See toob kaasa kõrgemad EBITDA marginaalid, kui ettevõte kasvab, muutes ettevõtte skaleeritavaks.

Viimase 12 kuud:

  • Tremor International 31.9%
  • Keskmine 19.9%
  • Mediaan 18.6%

Ootused 2022. aastaks:

  • Tremor International 39.7%
  • Keskmine 28.6%
  • Mediaan 31.6%

Üks põhjus, miks Tremor võib konkurentidega võrreldes nii odavalt kaubelda, võib olla investorite ebatäpne arusaam tulude kasvust. Pärast ärimudeli üleminekut edasimüüjalt maaklerina tegutsemisele on Tremor seisnud silmitsi muutustega oma tulude kajastamise viisis. TRMR kasutas selleks brutobaasi. Nüüd kajastavad nad programmi tulusid netopõhiselt. Varem, kui nad ostsid 80 dollari väärtuses reklaami ja suutsid teenida 100 dollarit rakenduste paigaldamise preemiate kaudu, oli nende tulu 100 dollarit ja müüdud teenuse omakulu 80 dollarit, jättes ettevõttele 20 dollari brutokasumi. Nüüd, kui nad võtaksid platvormil kulutatud mahult 20% intressi, oleks nende tulu 20 dollarit.

Arvamus on, et selle raamatupidamise muudatuse tõttu TRMR-i tulud 2019. aastast 2020. aastani 35% väiksemad. Kuid tegelikult on need kasvanud 2%.

See raamatupidamise muudatus tehti esmakordselt 2020. aasta majandusaasta aruannetes.

Praegu ei ole võrreldavat tulu täisaastat.

Teine põhjus on see, et mitte kõik investorid ei märka, et iga NASDAQ-is kaubeldav ADR-aktsia esindab kahte alternatiivsel investeerimisturul kaubeldavat lihtaktsiat. Kui ignoreerida seda ja arvutada turukapitalisatsioon, korrutades käibel olevad lihtaktsiad ADR-i hinnaga, saadakse kahekordne turukapitalisatsioon tegelikust väärtusest.

Lõpuks on Tremor Iisraeli ettevõte, mis kaupleb Londonis ja NASDAQ-is ADR-ina. Mõned investorid on mures ADR-i omandiga kaasnevate riskide pärast. See risk on ülehinnatud, eriti ettevõtte puhul, mis asub Iisraelis ehk riigis, millel on kindel jurisdiktsioon äriküsimustes.

Need on potentsiaalsed katalüsaatorid, mida tasub kaaluda:

  1. Omandamised. TRMR-il on 295 miljonit dollarit vaba raha ja nad on teatanud oma kavatsusest otsida ettevõtteid, mida omandada. Eelseisvast tehingust teatamine võib kaasa tuua aktsia ümberhindluse.
  2. Võrdlevate andmete avaldamine. 2021. aasta neljanda kvartali tuluandmed aitavad aktsiaid ümber hinnata, parandades seeläbi tulemust.

Kuidas ideed ära kasutada?

  1. Osta aktsiaid hinnaga 15 dollarit.
  2. Märgi ostmiseks mitte rohkem kui 2% oma portfellist. Tasakaalustatud portfelli loomiseks võid kasutada meie analüütikute soovitusi.
  3. Müü kui aktsihind jõuab tasemeni 40 dollarit.

Kuidas osta Tremor International Ltd.?

Kui sul pole veel investeerimiskontot, ava see kohe: seda saab teha veebis, vaid 10 minutiga. Kõik, mida pead tegema, on täitma lühikese vormi ja kinnitama oma konto.

Pärast konto avamist saad aktsiaid osta ühel järgmistest viisidest:

Freedom24 veebiplatvorm: sisesta Veebiterminal otsingukasti TRMR (Tremor International Ltd. ticker NASDAQ-is) ja vali tulemustest Tremor International Ltd. Ava paremal kauplemisaknas turvaline sessioon, vali ostetavate aktsiate arv ja klõpsa nuppu Osta.

Freedom24 iPhone`i või Androidi rakendus: mine hinnaekraanile ja koputa paremas ülanurgas olevat otsinguikoon. Sisesta kuvatavasse otsingudialoogi TRMR (Tremor International Ltd. nimetus NASDAQ-is) ja valige otsingutulemustes Tremor International Ltd. Seejärel näed aktsiat turu jälgmisnimekirjas; toksa seda ja mine kuvatavas dialoogis vahekaardile Tellimus. Määra ostetavate aktsiate arv ja klõpsa nuppu Osta.


Osta Tremor International Ltd. aktsiaid >>


*Soovi korral on saadaval lisainfo. Väärtpaberitesse ja muudesse finantsinstrumentidesse investeerimine hõlmab alati kapitalikaotuse ohtu. Klient peaks seda teadvustama, sealhulgas tutvuma riskide avalikustamise teatisega. Arvamused ja hinnangud on meie nägemus selle kuupäeva seisuga ning neid võidakse ette teatamata muuta. Vahendustasud või muud tasud võivad vähendada finantstulu. Varasem tootlus ei näita tulevasi tulemusi. See materjal ei ole mõeldud mis tahes finantsinstrumendi ostmise või müümise pakkumisena. Siinsed arvamused ja soovitused ei võta arvesse kliendi individuaalseid olusid, eesmärke ega vajadusi ega kujuta endast investeerimise nõustamisteenust. Selle ülevaate saaja peab siin nimetatud väärtpaberite või finantsinstrumentide osas iseseisvalt otsustama. Teavet on saadud allikatest, mida Freedom Finance Europe Ltd või tema sidusettevõtted ja/või tütarettevõtted (kõik koos Freedom Finance) peavad usaldusväärseteks. Freedom Finance ei taga selle info täielikkust ega täpsust, välja arvatud Freedom Finance`i ja või tema sidusettevõtete avalikustamise teavitus ja analüütikute seotus emitendiga, mis on analüüsi objektiks. Kõik hinnad on indikatiivsed väärtpaberite turu sulgemise hinnaga, kui ei ole sätestatud teisiti.