Keele valimine

et
  • cs

  • de

  • el

  • en

  • es

  • et

  • fr

  • it

  • kk

  • lt

  • nl

  • pl

  • pt

  • ro

  • ru

  • uk

Eesti keel
  • Čeština

  • Deutsch

  • ελληνική

  • English

  • Español

  • Eesti keel

  • Français

  • Italiano

  • Казақша

  • Lietuvių

  • Nederlands

  • Polski

  • Português

  • Română

  • Русский

  • Українська

Kuidas eelistate oma kontot täiendada?

* Me ei võta vahendustasu konto täiendamise eest

Max Manturov

Max Manturov

Head of investment research regulated by CySec 07.03.2022

Uraaniinvesteeringud: tootlus kuni 37% ähvardava energiakriisi ajal

Uraan ei ole nii silmapaistev mineraal kui nafta, gaas või kuld. Rohelisele energiale üleminekuga võib see aga peagi päevakorda tõusta. Juba 2021. aastal on uraani hind oluliselt tõusnud ja mõned riigid plaanivad tuumatootmisvõimsust suurendada. 2030. aastaks oodati plahvatuslikku hinnatõusu, kuid arenev energiakriis Venemaa nafta, kivisöe ja gaasi tootmisest loobumise taustal võib protsessi oluliselt kiirendada.

Meie eksperdid on tuvastanud kaks paljulubavat kohta tuumaenergia arendamisse investeerimiseks.

Cameco Corporation

Ettevõte: Cameco Corporation
Ticker: CCJ.US
Hetkehind: 23.5 dollarit
Hinnasiht: 30 dollarit
Tõusupotentsiaal: 27.66%
Ajahorisont: 12 kuud
Risk: mõõdukas
Positsiooni suurus: 5%
Potentsiaalne dividenditootlus: 0.5%

Ettevõte

Cameco on üks maailma suurimaid uraanitootjaid. Aastatepikkuse uraanihindade languse keskel on ettevõte vähendanud tootmist, ostes selle asemel uraani spot turult, et täita lepingulisi kohustusi. Pikemas perspektiivis on Camecol võimalus suurendada oma iga-aastast uraanitoodangut, avades uuesti suletud kaevandused ja investeerides uutesse kaevandustesse. Lisaks suurele kaevandustegevusele opereerib Cameco töötlemis- ja tootmisrajatisi, mis teeb sellest vertikaalselt integreeritud ettevõtte.

Mis on idee?

Investeerimine Cameco Corp ettevõttesse, et teenida raha areneva energiakriisi ajal. Tänane konflikt võib põhjustada kasvava energiakriisi, mis sunnib Euroopat kiirendama puhaste ja keskkonnasõbralike energiaallikate kasutuselevõttu kooskõlas Pariisi kliimakokkuleppe plaanidega.

Miks meile meeldib uraanitööstus ja Cameco Corp.?

Esiteks: Eskaleeruv konflikt Venemaa ja Ukraina vahel võib kiirendada üleminekut taastuvenergiale.

Konflikt on suurendanud Venemaa gaasist sõltuvuse ohtu, eriti nende riikide jaoks, kes näevad selles silda taastuvenergia poole.

Eksperdid ja EL-i ametnikud väidavad, et Venemaa invasioon Ukrainasse peaks lisama kiireloomulisust Euroopa jõupingutustele saada üle sõltuvusest Venemaa naftast ja gaasist ning sunnib Euroopat kiirendama üleminekut puhtamale energiale. Tõepoolest, 27. veebruaril 2022. aastal teatas Saksamaa kantsler Olaf Scholz kahe veeldatud maagaasi (LNG) terminali ehitamisest Saksamaale vastuseks Venemaa tegevusele Ukrainas ja sõltuvusele Venemaa maagaasist. Need tegevused on suurendanud pingeid Euroopa ja Venemaa vahel.

Arutelud keskkonna ja inimeste jaoks puhtamatele ja ohutumatele energiaallikatele kiirema ülemineku üle algasid kuid tagasi, kui nafta- ja gaasihinnad hakkasid tõusma. Arutelud on viimastel nädalatel teravnenud, kuna Venemaa on lähenenud sõjale – oht, mis on suurendanud võimalust, et niigi madalaid gaasitarneid võidakse veelgi piirata, kui Venemaa gaasikraanid kinni keerab. Saksamaa saab praegu umbes poole oma gaasist Venemaalt torujuhtmete kaudu ja tal puudub infrastruktuur veeldatud maagaasi importimiseks teistest riikidest. (Nagu eespool mainitud, ehitavad nad kahte LNG terminali). Kuna Venemaa gaasivood on aeglustunud, on Saksamaa usaldusväärsustunne muutunud. See arusaamine võib status quo ümber lükata.

Mõnes maailma paigas kogetud energiakriis on suurendanud muret energiajulgeoleku pärast ning toonud esile energiapoliitika rolli ja tasakaalustanud kolm peamist eesmärki: puhta heitkoguste profiili tagamine, usaldusväärse ja turvalise baaskoormuse profiili tagamine ning taskukohase tasakaalustatud kuluprofiili tagamine. Liigne keskendumine ühele eesmärgile on toonud kaasa selle, et mõned jurisdiktsioonid seisavad silmitsi elektripuuduse ja hüppeliselt tõusvate energiahindadega. Nüüd on hakatud üha enam tunnistama, et tuumaenergial on oma puhta emissiooniprofiili, usaldusväärsete ja ohutute baaskoormuse karakteristikute ning madalate ühtlustatud kuludega võtmeroll süsinikdioksiidi vähendamise eesmärkide saavutamisel.

Teiseks: Ettevõttel on maailma teel “nullemissioonini” teiste energiaallikate ees mitmeid konkurentsieeliseid.

Uraanil on järgmised konkurentsieelised:

Suhteliselt töökindlam, tõhusam, puhtam ja ohutum.

  • Tuumaenergia on teiste elektritootmisviisidega võrreldes väga töökindel ja tõhus. Tuumaenergia on ülekaalukalt kõige kontsentreeritum energiavorm. Uraani kõrge energiatihedus vähendab kaevandamise ja transpordi mõju, muutes jäätmete ladustamise lihtsamaks.
  • Tuumaenergia on CO2 heitkoguste põhjal üks puhtamaid energiaallikaid. Tuumareaktorid kasutavad lõhustumist (uraaniaatomite lõhenemist), et toota elektrit ilma põlemiseta.
  • Tuumaenergia on üks ohutumaid saadaolevaid energiaallikaid. Täistsükli põhjal arvutatuna on tuumaenergia kõigi energiatööstuste seas kõige ohutum tööstusharu surmajuhtumite arvu poolest elektritootmise ühiku kohta (Allikas: Maailma Tuumaassotsiatsioon).

Pikaajaliselt langeva uraanihinna tõttu on paljud ettevõtted pankrotti läinud, samas kui tugevamad on konsolideerunud, oodates paremat aega tootmise suurendamiseks. Tänaseks on viimase aasta pakkumine uraani hinnatõusule positiivselt mõjunud. See nõudluse muutuse nihe on fundamentaalne ja seotud ülemaailmsete plaanidega maailmamajanduse süsinikdioksiidiheidete vähendamiseks. See plaan põhineb Pariisi kliimakokkuleppel.

Eelkõige saab uraaniga osaliselt lahendada järgmisi probleeme:

  1. Esiteks, tuua kolmandik maailma elanikkonnast energiavaesusest välja, suurendades puhta ja usaldusväärse põhielektri kättesaadavust.
  2. Teiseks, asendada 85% maailma praegusest süsinikdioksiidiga töötavast elektrivõrgust puhta ja usaldusväärse alternatiiviga.
  3. Lõpuks on väljakutse laiendada ülemaailmseid energiasüsteeme, viies tööstused üle puhtale elektrile.

Tänapäeval muutuvad uraanituru põhialused tootjate kasuks. Stabiilne pikaajaline nõudlus, mida võimaldab "nullemissiooni" trend, arendab olemasolevate kaevandusettevõtete jaoks positiivseid strateegilisi nihkeid, mis mõjutavad eelkõige Cameco Corporation uraani kaevandamise otsuseid (seda käsitletakse allpool).

Kolmandaks: Cameco`l on konkurentsieelis, mis aitab kaasa pikaajalisele kasulikule uutele puhta majanduse kütuseahelale.

Cameco on üks valdkonna liider. Alates 2011. aastast kuni 2020. aastani langesid uraani hinnad. Selles pikaajalises negatiivses keskkonnas tegi ettevõtte juhtkond strateegilisi valikuid, mille eesmärk oli säilitada ettevõtte positsioon selles valdkonnas. Täna on ettevõte vertikaalselt integreeritud. Selle eesmärgi täitmine kajastub bilansis akumuleeritud varude kujul, mis ületab ettevõtte võlga. Negatiivne netovõlg viitab ettevõtte tugevale bilansile ja annab võimaluse osaleda uutes projektides. Suurenenud nõudlus uraani järele ei ole veel suutnud tuua kaasa suuremaid tulusid, kuna müüki genereerivad keskmise pikkusega ja pikaajalised lepingud. Ettevõtte tulud vähenesid viimase 5 aasta jooksul keskmiselt 5%. EBITDA langes 372 miljonilt dollarilt 2019. aastal 117 miljonile dollarile 2021. aastal. Juhtkonnal õnnestus aga säilitada kõrge vaba rahavoog 2021. aastal summas 286 miljonit dollarit. Vaba rahavoog on ettevõtte finantsseisundi kohta informatiivsem, kuna see peegeldab vajalikku kõrget likviidsuse tase tuge a) tegevusteks ja b) ettevõtte paindlikkuseks ja valmisolekuks nii tootmise käivitamiseks kui ka uuteks investeeringuteks uraani arendusse ja töötlemisse.

Allikas: Ycharts

Rahavarud on viimase 5 aasta jooksul kasvanud keskmiselt 38% aastas 978 miljoni dollarini 2021. aastaks, samas kui võlg on samal aastal vähenenud 781 miljoni dollarini. Netovõlg oli -197 miljonit dollarit ehk rohkem sularaha kui võlga.

Allikas: Ycharts

Peaksime ootama positiivseid muutusi tuludes, kuna uraani hetkehind on alates 2020. aasta märtsist tõusnud 92,5% 24,35 dollarilt 46,75 dollarile U3O8 kohta. Seda kinnitavad ka juhtkonna kavatsused, mida eelmisel kvartaliaruandel jagas tegevjuht om plaanides:

"Kui mäletate eelmist kvartalit, siis ma ütlesin toona, et kui andmed saabuvad, annan teada meie kaevanduse tööoleku taastamisest. Ütlesin, et see oleks Cameco jaoks vaieldamatult positiivne uudis. Noh, täna on see päev."

Tegevjuht selgitas:

"Alustuseks alustame MacArthur Riveri kaevanduse ja Key Lake'i purustaja viimist hooldusest töövalmiduseni, mis võimaldab meil 2024. aastaks toota 15 miljonit naela aastas 100% tasemel."

Praegu kaupleb Cameco Corp kordajate võrdluses teiste selle valdkonna ettevõtetega võrreldes odavalt:

  • Hind/müük (TTM) 7,77 | Valdkonna keskmine - 292
  • Ettevõtte väärtus/müük (FWD) 6,38 | Valdkonna keskmine - 99
  • Ettevõtte väärtus/müük (TTM) 7,57 | Valdkonna keskmine - 284
  • Ettevõtte väärtus/EBITDA (FWD) 31,22 | Valdkonna keskmine - Pole saadaval
  • Ettevõtte väärtus/EBITDA (TTM) 42,06 | Valdkonna keskmine - Pole saadaval
  • Hind/RMTP väärtus (TTM) 2,37 | Valdkonna keskmine - 4
  • PE (FWD) 26.5x | Valdkonna keskmine — N/A

Allikas: Seeking Alpha

Uraanituru pikaajalise languse tõttu aastatel 2011–2020 olid ettevõtted raskes olukorras: paljud olid sunnitud pankrotti minema, mõned peatasid ajutiselt tootmise, samas kui tugevamad viisid ellu integratsiooni ja konsolideerimise strateegilisi plaane. Tänapäeval on enamiku selle valdkonna ettevõtete finantsseisund kehv ja paljudel puudub tulu. Sel põhjusel aitab võrdlus Cameco uraaniturul domineeriva tööstusega ühelt poolt anda kiire ülevaate, kuid teisalt ei ole informatiivne.

Lisaks on juhtkond optimistlik, et ettevõte suurendab 2022. aastal oma dividendimakseid: "Meie juhatus kiitis detsembris heaks 0,12 dollari suuruse dividendimakse aktsia kohta, võrreldes 0,08 dollariga aktsia kohta 2021. aastal. Praegune aastane dividenditootlus on 0,4%. potentsiaalne dividenditootlus on 0,5%."

Investeerimisfirmade hinnangud

  • 11.02.2022 // BMO Capital Markets // 33 (Canadian USD) dollarit hinnasiht
  • 10.02.2022 // Canaccord Genuity Group // 37 dollarit hinnasiht
  • 10.02.2022 // Royal Bank of Canada // 30 (Canadian USD) dollarit hinnasiht

Allikas: marketbeat.com

Järeldus

Cameco Corporation on uraanituru pikaajalise languse tõttu aktsionäridele väärtuse loomisel olnud pikka aega stagneerunud. Tänapäeval, uuel turul, mida õhutab ülemaailmne pikaajaline nõudlus, mis põhineb süsinikdioksiidi vähendamise plaanidel, paistab Cameco konkurentidest silma finantsseisundi, turuosa ja vertikaalse integratsiooni poolest. Need tegurid võimaldavad Camecol pakkuda oma aktsionäridele uues tsüklis tohutut väärtust.

Kuidas ideed kasutada?

  1. Osta aktsiat hinnaga 23.5 dollarit.
  2. Märgi ostuks mitte rohkem kui 5% oma portfellist. Võid kasutada meie analüütikute soovitusi tasakaalustatud portfelli loomiseks.
  3. Müü kui hind jõuab tasemeni 30 dollarit.


Osta Cameco Corporation aktsiaid >>

ETF fund: Global X Uranium ETF

Ticker: URA.US
Hetkehind: 23.3 dollarit
Hinnasiht: 32 dollarit
Potentsiaal: 37.34%
Ajahorisont: 12 kuud
Risk: mõõdukas
ETF-i aktsiate arv on 51.
2021. aasta dividenditootlus - 5,3%
Positsiooni suurus: 1%
Hinna/tulu suhe - 21,88

ETF fondist

Global X Uranium ETF pakub investoritele juurdepääsu paljudele uraani kaevandamise ja tuumakomponentide tootmisega tegelevatele ettevõtetele, sealhulgas ettevõtetele, mis tegelevad uraani- ja tuumatööstuse seadmete töötlemise, uurimise või tootmisega.

Global X Uranium ETF püüab pakkuda investeerimistulemusi, mis on üldjoontes kooskõlas hinna ja tootlusega, välja arvatud tasud, kulud ja vastavuses Solactive Global Uranium & Nuclear Components Total Return indeksiga.

  • Hallatavate varade maht (AUM) - 1,41 miljardit dollarit.
  • Kulude suhe, kulusuhe - 0,69%.
  • ETF viimase kuue kuu tootlus - 17,8%.

Mis on idee?

Eespool soovitasime valdkonna liidrit Cameco Corporationit. See ETF peegeldab sama ideed konservatiivsematele investoritele, kes eelistavad uraanitööstusesse investeerimise mitmekesitamist.

Fondi struktuur

Fond investeerib 23% oma vahenditest ettevõttesse Cameco Corp. Fond sisaldab kokku 51 vara, mis on mõeldud investori investeeringute hajutamiseks.

Loe rohkem selle ETF-i kohta võtmeinfo dokumendist (KID).

Kuidas ideed kasutada?

  1. Osta ETF hinnaga 23.3 dollarit.
  2. Märgi ostuks mitte rohkem kui 1% oma portfellist. Võid kasutada meie analüütikute soovitusi tasakaalustatud portfelli loomiseks.
  3. Müü kui hind jõuab tasemeni 32 dollarit.


Osta ETF fund: Global X Uranium ETF >>


Kuidas aktsiaid/ETF osta?

Selleks on kaks võimalust:

1. Freedom24 veebiplatvorm: Osas “Veebiterminal” sisesta otsingukasti ettevõtte ticker ja vali otsingutulemitest ettevõte, mida otsid. Seejärel ava paremas kauplemisaknas turvaline sessioon, vali ostetavate aktsiate arv ja klõpsa nuppu Osta.

2. Freedom24 iPhone või Android rakendus: Minge hinna ekraanile ja koputa paremas ülanurgas otsinguikoon. Alusta kuvatavas otsingudialoogis ettevõtte tickeri sisestamist ja vali otsingutulemites ettevõte, mida otsid. Sinu valitud aktsia lisatakse jälgmisnimekirja. Puuduta seda ja mine kuvatavas dialoogiboksis Korralduse vahekaardile. Määra ostetavate aktsiate arv ja klõpsa nuppu Osta.


*Soovi korral on saadaval lisainfo. Väärtpaberitesse ja muudesse finantsinstrumentidesse investeerimine hõlmab alati kapitalikaotuse ohtu. Klient peaks seda teadvustama, sealhulgas tutvuma riskide avalikustamise teatisega. Arvamused ja hinnangud on meie nägemus selle kuupäeva seisuga ning neid võidakse ette teatamata muuta. Vahendustasud või muud tasud võivad vähendada finantstulu. Varasem tootlus ei näita tulevasi tulemusi. See materjal ei ole mõeldud mis tahes finantsinstrumendi ostmise või müümise pakkumisena. Siinsed arvamused ja soovitused ei võta arvesse kliendi individuaalseid olusid, eesmärke ega vajadusi ega kujuta endast investeerimise nõustamisteenust. Selle ülevaate saaja peab siin nimetatud väärtpaberite või finantsinstrumentide osas iseseisvalt otsustama. Teavet on saadud allikatest, mida Freedom Finance Europe Ltd või tema sidusettevõtted ja/või tütarettevõtted (kõik koos Freedom Finance Europe) peavad usaldusväärseteks. Freedom Finance Europe ei taga selle info täielikkust ega täpsust, välja arvatud Freedom Finance Europe`i ja või tema sidusettevõtete avalikustamise teavitus ja analüütikute seotus emitendiga, mis on analüüsi objektiks. Kõik hinnad on indikatiivsed väärtpaberite turu sulgemise hinnaga, kui ei ole sätestatud teisiti.

  • Teabeallikad

    https://www.cameco.com/

    https://unfccc.int/process-and-meetings/the-paris-agreement/the-paris-agreement

    https://www.cameco.com/invest/events-presentations/2021-q4-conference-call-and-webcast

    https://www.globalxetfs.com/funds/ura/

  • Soovituste hindamise metoodika vastavalt turu-uuringute kasutustingimustele